W tym czasie alokacja funduszu PZU Małych i Średnich Spółek w akcje wzrosła o 3,5 pp. miesiąc do miesiąca i wyniosła 96,50%. W sierpniu największą pozytywną kontrybucję do wyniku funduszu PZU Medyczny w stosunku do benchmarku miały dwie spółki farmaceutyczne będące liderami rynku leków na cukrzycę i leków na otyłość. W odczuciu inwestorów wyniki badania zwiększają szanse na zwiększenie zakresu refundacji leków GLP-1 w USA i Europie przez głównych publicznych płatników. Przełożyło się to na hossę w tym obszarze (koszyk spółek posiadających aktywa w tym obszarze wzrósł w minionym miesiącu o 19,2%), a spółka Novo Nordisk osiągnęła kapitalizację rynkową wyższą od PKB Danii.
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU S.A.
Nominalna stopa zwrotu z inwestycji może być dodatnia, ale po uwzględnieniu inflacji realny zwrot z inwestycji może okazać się negatywny. Wartość aktywów netto Subfunduszu (a tym samym wartość jednostki uczestnictwa) może cechować się dużą zmiennością, ze względu na skład portfela inwestycyjnego i stosowane techniki zarządzania. Korektę cen akcji producentów urządzeń medycznych wykorzystaliśmy do zbudowania ekspozycji na ten perspektywiczny sektor.
Serwis inPZU.pl
Zwiększyliśmy także udział dwóch spółek technologicznych, których przecenę uznaliśmy za nieuzasadnioną. Na koniec 2019 roku poziom aktywów netto funduszy zarządzanych przez TFI PZU wynosił 21,2 mld zł. Na koniec 2019 roku TFI PZU posiadało w swej ofercie 36 funduszy i subfunduszy oraz 8 subfunduszy w ramach PPK. W ostatnim roku miał miejsce dalszy rozwój funduszy pasywnych inPZU SFIO dostępnych na platformie inpzu.pl. Oszczędności w ramach PPK inwestowane będą w fundusze zdefiniowanej daty, czyli fundusze z określoną datą docelową inwestycji, która jest zbliżona do momentu przejścia na emeryturę. W zależności od wieku uczestnika poziom ryzyka będzie ograniczany – na początku środki będą inwestowane w aktywa o większym stopniu ryzyka (np. akcje), aby z czasem automatycznie zmieniać się w bezpieczniejsze (np. obligacje).
Dokumenty funduszy TFI PZU
Mimo zmiennego na rynku papierów udziałowych roku 2021 aktywa dobrowolnych funduszy emerytalny wzrosły do nieco ponad 700 mln zł na koniec 2021 roku. Na aktywną zmianę alokacji portfeli w aktywa udziałowe pozwoliła znacznie mniejsza wartość aktywów tych funduszy w porównaniu do otwartych funduszy emerytalnych. Podatek od zysków kapitałowych za 2024 rok każdy uczestnik funduszy inwestycyjnych będzie zobowiązany uwzględnić i rozliczyć samodzielnie w swoim zeznaniu podatkowym w 2025 r. Dzięki temu będzie możliwość kompensacji zysków i strat z funduszy inwestycyjnych z zyskami i stratami z innych inwestycji kapitałowych. Fundusze inwestycyjne zarządzane przez TFI PZU SA zostały utworzone i działają na podstawie prawa polskiego i są oferowane wyłącznie na terenie Rzeczpospolitej Polskiej. Ustawodawstwo innych państw może przewidywać dla swoich obywateli lub innych podmiotów podlegających ich ustawodawstwu ograniczenia możliwości inwestowania w fundusze.
Komunikaty o zmianie Statutu PZU Energia Emerytura SFIO
Od 1 stycznia 2020 roku obowiązkiem wprowadzenia PPK zostali objęci również pracodawcy zatrudniający powyżej 50 pracowników. Docelowo, od 1 stycznia 2021 roku, system będzie wprowadzony u wszystkich pracodawców (z wyjątkami wskazanymi w ustawie o PPK). PPK mają obsługiwać towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI), które posiadają zgody i zezwolenia na wykonywanie działalności w Polsce. Pracownicze Plany Kapitałowe to powszechny system oszczędzania dla pracowników realizowany przy współpracy z pracodawcami oraz państwem. Oszczędności na koncie pracownika są prywatne, na takiej samej zasadzie jak lokaty bankowe mogą być w każdej chwili wypłacone oraz są dziedziczone. Osoba oszczędzająca w ramach PPK będzie mogła swobodnie korzystać ze zgromadzonych środków na swoim rachunku po osiągnięciu 60 roku życia, bez względu na status aktywności zawodowej.
Spadki jakie obserwowaliśmy na globalnych rynkach akcji przełożyły się na ujemną (choć lepszą od benchmarku) stopę zwrotu funduszu PZU Akcji Polskich, która wyniosła -4,55%. Duży pozytywny wpływ na wynik miało niedoważenie spółek z WIG20, w szczególności banków. Dobrą decyzją było zwłaszcza mocne przeważenie kilku spółek z sektora ochrony zdrowia, technologii i przemysłu. Istotnie negatywny wpływ na wyniki miała natomiast ekspozycja na kilka spółek z sektora dóbr konsumpcyjnych i usług finansowych.
Pracownicze Plany Kapitałowe – PPK
Wartość aktywów netto funduszy zdefiniowanej daty prowadzonych w ramach PPK wyniosła na koniec 2021 roku ponad 7,6 mld zł. Wartość aktywów netto funduszy zdefiniowanej daty w PPK prowadzonych wyłącznie przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI), bez powszechnych towarzystw emerytalnych (PTE) i zakładów ubezpieczeń (ZU), wyniosła na koniec 2021 roku 6,5 mld zł. W 2019 roku, zgodnie z szacunkami serwisu Analizy Online, saldo wpłat i wypłat do funduszy detalicznych oferowanych przez TFI na krajowym rynku było dodatnie i wyniosło 1,6 mld zł.
Dzięki precyzyjnie określonej polityce inwestycyjnej funduszy zdefiniowanej daty rośnie bezpieczeństwo związane z zarządzaniem środkami w ramach PPK. Podmiot oferujący PPK powinien dać możliwość gromadzenia środków w co najmniej ośmiu różnych funduszach zdefiniowanej daty przeznaczonych dla różnych roczników osób zatrudnionych. Każdy fundusz zdefiniowanej daty zobowiązany jest lokować środki zgromadzone w PPK zgodnie z interesem uczestników PPK, dążąc do zapewnienia bezpieczeństwa i efektywności dokonywanych lokat oraz przestrzegając zasad ograniczania ryzyka inwestycyjnego. W 2021 roku silnie rozwinęło ofertę specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych inPZU SFIO, które są dostępne na internetowej platformie inPZU.pl. Klientom zaproponowano nowe strategie pasywne, a także aktywnie zarządzane fundusze „cyklu życia” o zmiennej w czasie polityce inwestycyjnej, dopasowane do oszczędności na cele emerytalne. Ponadto 10 stycznia 2022 roku w serwisie inPZU wdrożona została nowa metoda identyfikacji tożsamości klienta – wideoweryfikacja.
W sierpniu fundusz PZU Małych i Średnich Spółek osiągnął stopę zwrotu -3,45%, ale od początku roku wypracował 26,76%. W horyzoncie miesięcznym wynik był niższy od benchmarku, ale od początku roku fundusz w dalszym ciągu wypada lepiej. Negatywnie na wynik funduszu wpłynęła wysoka alokacja oraz przeważenie sektorów automotive oraz finansowego.
Relatywnie dobrze zachowywał się praktycznie cały portfel spółek zagranicznych. Na uwagę zasługuję w szczególności kilka spółek z sektora technologii, dóbr konsumpcyjnych i przemysłu, które pokazały wyniki finansowe znacznie lepsze od oczekiwań analityków. W otoczeniu spadków na rynkach akcji staraliśmy się utrzymywać alokację w okolicy 95%. W ramach aktywności na portfelu sprzedawaliśmy akcje spółek, których potencjał, naszym zdaniem, już się wyczerpał.
W związku z tym, TFI PZU SA informuje, że w przypadku rozpoczęcia oferowania funduszy za granicą, stosowna informacja zostanie zamieszczona na niniejszej stronie internetowej oraz w dokumentach na niej publikowanych. Dystrybucja prospektów informacyjnych oraz oferowanie lub sprzedaż jednostek uczestnictwa może podlegać ograniczeniom w niektórych systemach prawnych. Osoby, które wejdą w posiadanie prospektu lub dokumentów zawierających kluczowe informacje któregokolwiek funduszu powinny upewnić się, czy nie podlegają stosownym ograniczeniom w wyżej wymienionym zakresie. Osoby mające miejsce zamieszkania lub siedzibę poza Polską lub podlegające innej jurysdykcji powinny skontaktować się z doradcą prawnym przed podjęciem jakichkolwiek czynności związanych z produktami i usługami. Prezentowane wyniki oparte są na historycznych danych dotyczących wyceny wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa i nie stanowią obietnicy na przyszłość. Tabela opłat dostępna jest na stronie pzu.pl oraz w miejscach zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa.
W sierpniu kontynuowaliśmy rozpoczęty jeszcze w lipcu proces zmniejszania alokacji, która osiągnęła poziom 94-95%. Sprzedawaliśmy głównie akcje polskich spółek, właściwie ze wszystkich sektorów i segmentów (zarówno duże, jak i małe). Zdecydowaliśmy się jedynie selekcyjnie zwiększyć udział w kilku podmiotach z sektora dóbr konsumpcyjnych zarówno z Polski, jak i z zagranicy.
Dodatkowo istotny wpływ na wartość aktywów mają bieżące wpłaty, które w 2021 roku w DFE PZU były wyższe niż w poprzednim roku. Naszym celem jest jak najefektywniejsze zarządzanie środkami powierzonymi nam zarówno przez inwestorów indywidualnych, jak i instytucjonalnych. W swojej ofercie mamy fundusze inwestycyjne o różnorodnych strategiach inwestycyjnych. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA (TFI PZU SA) to – pod względem wartości zarządzanych aktywów – jedno z największych towarzystw inwestycyjnych w Polsce. Korzystamy z jej doświadczeń zgromadzonych przez ponad 200 lat działalności finansowo-ubezpieczeniowej oraz tworzymy filar pionu inwestycyjnego – PZU Inwestycje.
Dodatkowo zdecydowaliśmy się na dywersyfikację geograficzną (pozycje pozabenchmarkowe). W sierpniu zmniejszyliśmy ekspozycję na wybrane spółki z sektorów energetycznego – zamieniając je na akcje bardziej perspektywicznych firm – oraz automotive. Zwiększaliśmy natomiast wagę podmiotów z segmentów gamingowego i budowlanego. W sierpniu fundusz Inwestorzy uciekają do bezpiecznych aktywów jak zwiększa lampy PZU Zrównoważony osiągnął stopę zwrotu -2,84%, ale od początku roku wypracował 20,55%. W horyzoncie miesięcznym wynik był nieznacznie niższy od benchmarku, ale od początku roku fundusz w dalszym ciągu wypada lepiej (o prawie 8 pp.). Negatywnie na wynik funduszu wpłynęło między innymi przeważenie sektorów automotive oraz finansowego.
Dobrą decyzją w minionym miesiącu okazało się niedoważenie spółek z WIG20, w tym w szczególności z sektora bankowego. Pozytywny wpływ na wynik miała także selekcja spółek z indeksów mWIG40 oraz sWIG80. Mocno na plus do wyniku kontrybuowały podmioty z sektora dóbr konsumpcyjnych, energetyki i technologii. Negatywny wpływ na wynik miały natomiast spółki z sektora usług finansowych oraz części samochodowych.
- Dystrybucja prospektów informacyjnych oraz oferowanie lub sprzedaż jednostek uczestnictwa może podlegać ograniczeniom w niektórych systemach prawnych.
- Sprzedawaliśmy głównie akcje polskich spółek, właściwie ze wszystkich sektorów i segmentów (zarówno duże, jak i małe).
- Według danych portalu analizy.pl w okresie pierwszych ośmiu miesięcy br.
- Przed podjęciem ostatecznych decyzji inwestycyjnych należy zapoznać się z prospektem informacyjnym oraz dokumentami zawierającymi kluczowe informacje (KID).
- Obecnie przechodzimy do etapu oceny konkretnych pomysłów na monetyzację i wpływ na wyniki spółek tej, jak się wydaje, rewolucyjnej technologii.
Mogą one podlegać zmianie w każdym momencie, bez uprzedniego powiadomienia. TFI PZU SA zastrzega, że dane zamieszczone w niniejszym materiale mogą być nieaktualne, dlatego w przypadku zamiaru podjęcia decyzji inwestycyjnych zalecamy kontakt z TFI PZU SA, celem uzyskania aktualnych Token Tech firmy Securitize podnosi $14 000 000 z Santander MUFG informacji. Przed podjęciem ostatecznych decyzji inwestycyjnych należy zapoznać się z prospektem informacyjnym oraz dokumentami zawierającymi kluczowe informacje (KID). W sierpniu stopa zwrotu funduszu PZU Akcji Globalnych Trendów wyniosła -4,17%, a od początku roku 12,74%.
Nabyliśmy również akcje producenta urządzeń rolniczych, korzystającego na trendzie automatyzacji i robotyzacji rolnictwa. Wartość jednostki funduszu PZU Akcji Rynków Rozwiniętych obniżyła się w sierpniu o -1,83%, co było jednak wynikiem lepszym od benchmarku, który spadł o 2,09%. Największy pozytywny wpływ na wynik CVS Health funduszu w sierpniu miały akcje producentów półprzewodników i spółki z obszaru ochrony zdrowia. Za to negatywnie ponownie kontrybuowali producenci energii odnawialnej. W ramach aktywności na portfelu w sierpniu zwiększyliśmy udział spółek z ekspozycją na technologię w medycynie oraz technologiami kosmicznymi.
TFI PZU jest również jednym z liderów rynku Pracowniczych Planów Kapitałowych. Szerokiego wsparcia, jakie TFI PZU oferuje pracodawcom przy wdrażaniu i obsłudze PPK. Mogą oni korzystać z bezpłatnego internetowego serwisu, który umożliwia zdalne zawieranie umów o zarządzanie i prowadzenie PPK, a także ich codzienną obsługę. Na koniec 2021 roku TFI PZU miało w swojej ofercie 55 funduszy i subfunduszy, w tym dziewięć subfunduszy w ramach PPK.
W zamian kupowaliśmy spółki z dużo większym, naszym zdaniem, potencjałem. Skracaliśmy pozycje w spółkach z sektora gier komputerowych, deweloperach komercyjnych oraz bankach. Zwiększyliśmy natomiast ekspozycję na spółki budowalne, surowcowe, a także z sektora usług finansowych i dóbr konsumpcyjnych. Na 31 grudnia 2019 roku wartość aktywów netto funduszy zdefiniowanej daty (PPK) wyniosły 84,7 mln zł. Uruchomienie PPK nastąpiło 1 lipca 2019 roku i początkowo objęło największych pracodawców zatrudniających powyżej 250 osób.
Rynek finansowy reagował na wydarzenia gospodarcze zgodnie z przewidywaniami. Wszystkie grupy funduszy inwestycyjnych zanotowały wzrost y/y, na szczególną uwagę zasługuje segment akcyjny i surowcowy. W sierpniu, na fali globalnej korekty, przecenie uległ także krajowy rynek akcji. Średnie i małe spółki wypadły jednak lepiej od szerokiego rynku, pokazując odpowiednio -2,98% (mWIG40) i -4,03% (sWIG80).
W zakresie aktywności na portfelu wykorzystaliśmy korektę na akcjach wiodącego producenta maszyn rolniczych do zwiększenia ekspozycji na ten perspektywiczny sektor, będący beneficjentem trendu automatyzacji i robotyzacji w rolnictwie. Zwiększyliśmy jednocześnie zaangażowanie w akcje lidera rynku urządzeń medycznych do monitorowania poziomu glukozy we krwi. Fundusz PZU Aktywny Globalny odnotował w lipcu stopę zwrotu w wysokości -0,95%, nieco gorszą od benchmarku. W ujęciu od początku roku fundusz wypracował jednak 15,46%, wyprzedzając benchmark o 7,34 pp.
Na koniec 2021 roku TFI PZU zarządzało aktywami netto w wysokości 24,2 mld zł, co oznaczało wzrost o 3,1% od stanu z końca 2020 roku i dało ponad 8% udział w rynku funduszy inwestycyjnych. Tym samym TFI PZU osiągnęło status jednego z trzech największych towarzystw funduszy inwestycyjnych w Polsce (w raportach Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami zostało sklasyfikowane na trzeciej pozycji po Ipopema TFI oraz PKO TFI). W sierpniu alokacja funduszu PZU Zrównoważony w akcje nie uległa zmianie. W sierpniu w portfelu zmniejszyliśmy ekspozycję na spółki z sektorów finansowego, wydobywczego oraz automotive. Zwiększaliśmy natomiast udział podmiotów z segmentów retail, energetyki i gamingowego. W otoczeniu spadków na globalnych rynkach akcji fundusz PZU Akcji KRAKOWIAK zanotował ujemną stopę zwrotu na poziomie -4,26%, co jednak okazało się wartością lepszą od benchmarku.
Comments (No)